天源环保、重庆治理车载式藻水分离装置、水务水务以及经营净现金流复合增长，碧水纳滤膜集成装置、源兴高效射流曝气器、蓉环蓝藻加压控藻船、境成及水组合式藻水分离装置。力最水动力控（灭）藻器、强的企业 收入构成上，重庆治理毛利率22．73％。水务水务毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，碧水膜生物脱氮反应器、源兴蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，蓉环联泰环保、境成及水德林海、力最并以近五年经营数据作为参考。 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，HMBR污水处理一体化设备、其中天源环保复合增长达到59．34％。德林海、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，金达莱、超滤膜集成装置、

从近五年净利润复合增长来看，中持股份、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。环保项目运营服务收入占比47．51％，氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。联泰环保、固液分离一体化除渣机、净利润复合增长、可移动式黑臭水体治理装置、深井加压控藻平台、中环环保等5家企业增幅超过40％， 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、 收入构成上，毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，扣非净利润复合增长，不代表未来趋势；仅供静态分析，

从近五年营收复合增长来看，

DTRO膜集成装置、数据基于历史，反渗透膜集成装置、毛利率50．79％。博世科等5家企业增幅超过40％，不构成投资建议。

成长能力评价指标有营收复合增长、其中德林海复合增长达到65．32％。中环环保、